苏州天脉已回复审核问询函：专注于导热散热产品研究与应用，在市场占有率等方面居行业较高水平

　　苏州天脉导热科技股份有限公司于12月12日更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题有，关于创业板定位，关于收入，关于产品单价等。

　　了解到，发行人主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。

　　公司是中国大陆厂商中较早进行热管和均温板产品布局和实现规模化量产的企业之一。基于对消费电子行业发展趋势的前瞻性研判，公司以消费电子领域超薄型热管、均温板产品为突破口切入该领域，通过持续的创新性研发、工艺技术升级和自动化投入，不断提升产品性能与生产效率、缩短交付周期、降低生产成本，使得产品竞争力大幅提升，也使得超薄热管、均温板产品厚度从应用初期的约 0.5mm 持续下降至 0.3mm 以下。近年来，在消费电子产品高性能化发展浪潮下，公司产品在短时间内通过了三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、摩托罗拉等品牌客户的认证，实现规模化大批量供货，目前在消费电子领域建立了较强的竞争优势。

　　公司对超薄型热管、均温板产品的规模化量产推动了其在消费电子领域的快速渗透，并大幅降低了各类中高端智能手机的散热应用成本。目前，公司热管与均温板产品在消费电子领域已建立较为领先的市场地位，并已成为 2021 年全球前 10 大智能手机品牌中 7 家品牌客户同类产品的主力供应商。

　　2019 年-2021 年，可比公司中飞荣达（300602）、中石科技（300684）及思泉新材的可比业务收入 持续增长，与公司收入变动趋势一致。可比公司碳元科技（603133）的主要产品为高导热石墨膜，其收入持续下降主要系其部分智能终端客户的销量大幅下滑所致；可比公司深圳垒石收入下滑，主要是其石墨散热膜及热管相关业务收入下降所致。

　　2019 年-2021 年，飞荣达、中石科技及思泉新材的可比业务收入保持较快增长，复合增长率均在 25%以上，主要是由于消费电子性能升级带来的散热需求升级，导致下游需求增加所致。公司收入增幅高于可比公司，主要是产品结构有所不同，均温板、热管收入占比较高所致。可比公司中石科技、碳元科技、思泉新材及深圳垒石的散热业务收入以石墨膜为主，结构相对集中，飞荣达的主要产品包括散热模组、均温板、热管、风扇、液冷板、导热界面材料、石墨片等；而相对来说，由于公司较早对均温板、热管领域进行了重点布局，在细分领域内的研发水平、工艺技术、量产能力等方面具有较强先发优势，在报告期内抓住了均温板、热管在智能手机领域渗透率快速提升带来的增量市场，使得公司收入增速超过可比公司增速水平。